Predicción de las Razones de Cobertura Cruzada Óptima en el Mercado del Petróleo Mexicano

Resumen Este trabajo evalúa el desempeño predictivo de 4 modelos GARCH bivariados y el método tradicional de mínimos cuadrados ordinarios (MMCO) para estimar las razones de cobertura cruzada óptima en el mercado del petróleo mexicano del 2 enero de 2000 al 31 de diciembre de 2015, utilizando la prueba de Hansen (2005) y los mercados de futuros sobre petróleo WTI y Brent. En términos de la comparación estadística del poder predictivo fuera de la muestra de los 5 modelos propuestos, los resultados son mixtos. Aunque los altos valores-p de la prueba de Hansen demuestran que el MMCO proporciona mejores predicciones que las especificaciones GARCH bivariadas en 15 de 30 casos, seguido por el modelo DVEC con 5 de 30 casos, mientras que el desempeño predictivo de los modelos BEKK y BEKK-CE sólo superan a los modelos alternativos en 3 casos. Los hallazgos tienen importantes implicaciones económicas-financieras para las autoridades gubernamentales y consumidores, debido a la eficiencia y transparencia de las coberturas cruzadas implementadas para reducir la exposición al riesgo del petróleo mexicano con costos de transacción más bajos. La contribución del estudio es indagar la eficiencia de las razones de cobertura dinámica en el mercado del petróleo mexicano con futuros sobre petróleo WTI y Brent. Finalmente se concluye que la incorporación de la relación de equilibrio de largo plazo en los modelos de volatilidad es insuficiente para minimizar la varianza en el portafolio de cobertura.

Détails bibliographiques

Auteur principal:	Gutiérrez,Raúl de Jesús
Format:	Digital revista
Langue:	Spanish / Castilian
Publié:	Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas A.C. 2018
Accès en ligne:	http://www.scielo.org.mx/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S1665-53462018000100053
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